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产线查验初现眉目,玻璃表示相对坚挺
2021-11-02 11:59

  上周玻璃期货主力2201合约创出新低1572元后震荡反弹。周一2201合约盘面冲高回落,较上周五结算价计跌1元收于1691元,周一晚间再度回升至1700元上方。

  据周一盘前市场动静,当天山东淄博金晶一条600吨浮法线放水冷修,芜湖信义两条900吨光伏玻璃出产线放水冷修。

  周一发布的10月份房地产数据印证了市场的灰心预期,玄色建材化工板块整体承压;玻璃期货盘面走势相对坚挺,表示显著优于玄色建材化工板块相关家产品。

  短期来看,玻璃在本钱支撑、供给减量和下游需求释放的配合敦促下,年前或能见到出产企业的阶段性去库存和期现货价值的阶段性企稳。

  

  玻璃库存创年内新高

  市场信心偏弱

  

【玻璃】产线查验初现眉目,玻璃表示相对坚挺

  图浮法玻璃月度企业库存

  数据来历:卓创、方正中期研究院

  全国范畴看,浮法玻璃出产企业库存5月末创出汗青新低后颠簸回升,10月末库存攀升至5791万重量箱,创年度新高暨连年来当月汗青新高。7月末以来,玻璃出产企业的库存累积态势与期现货价值跌势彼此印证彼此促进,2201合约区间跌幅一度高出1500元。现货价值在竣工需求预期支撑下短暂保持坚挺,基差一度创出汗青新高。房地产“金九银十”需求预期落空后,现货价值快速下滑,地域间一连数轮价值战后5mm大板现货价值跌破2000元关隘,基差从1000元上方的汗青高位迅速回落。

  现货价值实质性回落靠近部门下游需求方的心理价位,在提涨预告的敦促下补库需求涌现,周末至周一华北华中地域玻璃出产企业产销比整体性好转,周一部门企业价值小幅上调。

  表玻璃现货价值

  

【玻璃】产线查验初现眉目,玻璃表示相对坚挺

  数据来历:卓创、方正中期研究院

  

【玻璃】产线查验初现眉目,玻璃表示相对坚挺

  图玻璃基差走势

  数据来历:卓创、wind、方正中期研究院

  

  吃亏压力下,玻璃企业

  查验动力加强

  

【玻璃】产线查验初现眉目,玻璃表示相对坚挺

  图玻璃出产企业现货利润

  数据来历:卓创、方正中期研究院

  9月中旬以来,在原燃料本钱显著抬升和产制品价值快速回落的配合浸染下,浮法玻璃企业出产利润从1000元上方快速回落,个中燃煤产线彷徨在吃亏边沿。参考期货盘面的价值指引,1月份玻璃出产企业的吃亏比例将显著扩大。高本钱高库存低利润态势下,出产企业主动查验意愿加强,市场等候已久的行业大局限查验将慢慢成为现实。周一盘前市场动静,山东淄博金晶一条600吨浮法线放水冷修,芜湖信义两条900吨光伏玻璃出产线放水冷修。

  从已往几年的履历看,期货盘面运行至本钱线以下为出产企业查验提供了有利机缘,企业可以通过盘面买保或买入交割,以满意通例的现货订单需求。

  

  灰心预期有待批改

  

【玻璃】产线查验初现眉目,玻璃表示相对坚挺

  图商品房销售面积

  数据来历:wind、方正中期研究院

  (一)房地产竣工需求岑岭有所延后

  浮法玻璃主要应用于修建规模,与房地产周期密切相关。在一连调控态势下,房地产规模拿地、新开工、销售面积数据先后走弱。房地产企业资金告急状况减弱了玻璃竣工需求预期。周一国度统计局数据显示,1—10月份,商品房销售面积143041万平方米,同比增长7.3%;比2019年1—10月份增长7.3%,两年平均增长3.6%。个中,住宅销售面积增长7.1%,办公楼销售面积增长2.4%,贸易营业用房销售面积下降0.6%。

  10月末,商品房待售面积50203万平方米,比9月末淘汰81万平方米。库存去化好于预期,期房销售面积在商品房销售面积中的占比慢慢晋升。从月度数据角度看,自2020年5月至2021年6月,期房销售面积均创出当月汗青新高。据我们测算,销售面积数据变革领先竣工数据1-2年,在持续3年的销售面积高增长之后,7月份开始的房地产销售面积回落不影响此前累积的房地产竣工对玻璃的需求。跟着房地产市场调控力度趋于不变以致支持力度加强,玻璃的房地产竣工端需求在来岁有望不变在相对高位,玻璃需求的根基盘依然稳固。

  (二)都市更新将成为玻璃需求新的增长点

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